非上場資産: BNP パリバの個人資産への投資戦略は何ですか? デヴィッド・ブシュシャ氏へのインタビュー

Jul 11, 2023

グループのさまざまな事業分野から非上場資産の専門家100人以上を結集したプライベート・アセットの設立から6か月後、BNPパリバ・アセット・マネジメントでこの事業部門を率いるデイビッド・ブシュシャ氏が、この急成長を遂げている資産の開発戦略について語った。クラス。 目標？ 私有資産への投資におけるヨーロッパのリーダーの一人になること。

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個人資産とは、規制された市場で上場または取引されていない資産であり、通常は長期間保有されます。 これらは、非上場企業、インフラ プロジェクト (風力発電所や太陽光発電所、通信ネットワークなど)、不動産プロジェクト、さらには個人が取り組むプロジェクトの開発に資金を提供します。

私設資産プレーヤーは、開発のための資金調達のニーズが高まっています。上場企業の数はますます減少しており、その一方で非上場企業の数は急激に増加しており、その資金需要も増加しています。 インフラにも同様のことが当てはまり、公的資金に加えて民間資金の投入がますます必要となっている。 したがって、実体経済を支えるためには、個人資産の市場が不可欠です。私有資産は有形であり、多くの場合革新的であり、高い収益が期待できるものです。 – プライベート・エクイティの割合は平均 10% 以上* (2022 年 12 月の Preqin 出典**) – プライベート資産は、機関投資家、そして最近では個人投資家の資産配分戦略においてますます重要な役割を果たしています。 これはまさに広範な傾向です。

グループの投資および保護サービス事業部門のプライベートアセットの専門知識を単一の事業体に統合することにより、プライベートアセットは直接または間接的に管理される非上場資産の主要なクラスをカバーするようになりました。直営ではこれには、少数派プライベート・エクイティ・ファンドや企業プライベート・デットを通じた非上場企業への融資のほか、インフラストラクチャーや不動産プライベート・デット・ファンドを通じたプロジェクト・ファイナンス、さらにオランダでは住宅ローンや消費者信用ファンドを通じた個人への融資も含まれます。間接管理私設資産市場で外部ファンドを選択し、第三者顧客とBNPパリバ・カーディフのユーロファンドなどグループ自身の口座の両方のファンド・オブ・ファンズを管理することで構成されている。 一方、当社はゲートウェイを構築し、他の2人のプライベートアセットスペシャリストとの協力と連携を強化しました。BNPパリバリアルエステートインベストメントマネジメント（REIM）の不動産ファンドマネージャーと、投資資金を選択して分配するBNPパリバウェルスマネジメントの専門家です。私有財産の中で。

非流動性の資産クラスであり、投資の敷居が高いものの潜在的に魅力的なリターンが得られるため、プライベート資産は当初、保険会社、年金基金、政府系ファンドなどのプロの投資家向けに確保されていました。 過去数年間で、彼らは富裕層やファミリーオフィスに対してはるかに広く門戸を開くことに成功しました。 1998年以来プライベートエクイティの売り出しを行ってきたBNPパリバ・ウェルス・マネジメントは2022年に10億ユーロを調達した。個々のセーバーが資産クラスにアクセスできるようになりました例えば、不動産ファンド、プライベートエクイティの会計部門、そして2021年初頭からは上場資産とプライベート資産を組み合わせたハイブリッドファンドなどを経由します。 私有資産の民主化が進んでいます。ELTIF 2.0 によるヨーロッパの規制変更によっても促進されています。ELTIF 2.0 は現在の ELTIF を強化し、よりシンプルで経済的にアクセスしやすい長期プライベート資産投資ファンド形式をヨーロッパの個人に提供できるようにします。

私有資産事業体によって管理およびアドバイスされた私有資産は、300億ユーロ確かに、当社は最大手の企業ではありません。 これらは数千億ユーロを運用する米国の巨大企業だ。 しかし、当社の現在の取引高は、すでに非上場資産に関してヨーロッパの第一線の俳優としての地位を占めています。